首先，美联储最近一次降息是在 2025年12月，下调了25个基点。整个2025年，美联储累计降息三次，每次均为25个基点，目前基准利率区间已降至3.5%至3.75%。
不过，此次降息与以往明显不同，存在极大分歧。在 9位投票成员中，有3位投了反对票，反对比例达到三分之一。
这种情况在过去三十多年里从未出现过，足以说明市场对美国当前经济状况及现有经济决策存在巨大争议。
之所以会产生如此大的分歧，核心原因在于两方面考量：一是通胀，二是就业。
要 知道，高利率政策有助于抑制通胀，而降息则可能导致通胀反弹。
尽管目前通胀水平已接近 2%的目标，但未来仍可能出现小幅通胀走势。众多观点认为，这种通胀态势或许会固化，进而推动整体消费指数持续上升。
再看就业情况，从近几个月的数据来看，就业市场呈现下滑趋势。
在 “保通胀”与“保就业”的两难选择中，美联储最终倾向于保障就业——通过降息激活市场活力，让民众更易获得收入，从而抑制失业率攀升，这也是其选择降息的核心逻辑。
降息对商业环境也会产生直接影响，这对 EB5项目而言，无疑是一项利好趋势。利率下行会降低整体融资成本，带动市场活跃度提升，包括标的资产交易也会更加活跃，同时商业项目的估值也会随之上升。
但需要注意的是，当前融资成本仍处于较高水平。目前基准利率在 3.5%-3.75%区间，而实际操作中，银行向商业项目发放贷款时，利率通常会在此基础上上浮300个基点以上，即优质项目的贷款利率至少在6.5%以上。
若是风险稍高的项目，利率可能达到7%-8%，我们甚至见过利率超过10%的极端案例，这类项目的风险系数无疑极高。
因此，即便处于利率下行周期，长期来看对 EB5项目有利好，但现阶段选择项目仍不能盲目。
在高融资成本的背景下，不少项目面临较大的经营压力，建议优先选择刚需型、风险波动较小的投资标的作为EB5项目的投资方向。
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